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杏彩官方注册网址,平安基金推出低费率ETF 公募基金价格战潮起

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时代周报记者 宁鹏 发自上海

2月18日开始发行的平安创业板ETF,管理费率0.15%,托管费率0.05%。相比目前已有的创业板指数基金通用的管理费0.5%以及托管费0.1%,平安创业板ETF具备明显的费率优势。一位资深业内人士对时代周报记者表示,平安基金此举具备一定的鲇鱼效应,或对行业产生深远影响。

好买财富研究总监曾令华告诉时代周报记者,公募基金主动降低费率是好事,也代表未来的方向。有测算显示,过去公募基金的权益类基金平均年化收益在7.5%左右,各类固定费用在2.5%左右,这意味着固定费用严重侵蚀了投资者的收益。

降费率的鲇鱼效应

事实上,公募基金业降费率的呼声由来已久。和美国共同基金业股票基金、债券基金相比,国内基金的运营费率普遍偏高。虽然美国的基金费率不能作为中国公募基金的唯一定价标准,但是美国基金费率信息在一定程度仍可以作为国内基金发展的参考,毕竟国内基金并非土生土长,而是来自海外的舶来品。

海通证券研报显示,最近20年,美国共同基金的费率不断下降。1996年,股票型共同基金的平均费率为1.04%,2017年降至0.59%。混合型共同基金的平均费率从1996年的0.95%降至2017年的0.70%。债券型共同基金的平均费率在1996年为0.84%,而2017年为0.48%。

据银河证券分析师朱人木统计,截至目前我国市场总计有5155只A类份额公募基金,其中收取浮动管理费的A类基金仅有37只。而在固定费率的股票型基金中固定管理费最大值为2%,托管费最大值为0.25%;固定管理费最小值为0.15%,托管费0.05%。

时代周报记者了解到,固定管理费与托管费的最大值均为QDII基金。而固定管理费最小值除了正在发行的平安创业板基金,之前还有3只央企改革ETF。不过,华夏、博时、银行三家公司的央企改革ETF的费率较低,并非价格战的因素所致,根据基金契约设置,可通过央企股份换购ETF,目的在于盘活央企股份、推动交叉持股,改善国字头企业股东的流动性结构。有资深业内人士告诉时代周报记者,三家公司发行央企改革ETF,盈利因素未必是首要考虑因素。

据统计,在全市场的157只股票型ETF中,共有150只产品的管理费率超过0.5%,托管费率超过0.1%的此类基金数量高达154只。此前,除3只央企结构调整ETF外,总体费率水平最低的产品为易方达沪深300发起式ETF,其管理费率和托管费率分别为0.2%、0.1%。

而此次平安基金带来的低费率冲击波,首当其冲的为华安基金与易方达基金。目前创业板相关指数基金、ETF中,华安创业板50ETF、易方达创业板ETF份额最大,两只产品管理费均为0.5%。

某华南基金公司人士告诉时代周报记者,ETF有自身的规律,在短期是否会影响还不好说,但从长期看会有较大影响。除开指数本身,流动性是最重要的,所以ETF会出现强者恒强的现象,大的基金规模会越来越大。

接近易方达基金人士告诉时代周报记者,基金公司让利,是利好投资者的,降低费率是趋势,整个行业未来都可能会跟进。易方达目前无论是ETF的管理经验还是创业板ETF的规模均具备一定的领先优势,但费率也是竞争的一个重要方面。

“国内的费用较高有一些客观原因,譬如行业在发展初期,监管层也相对比较呵护行业。”上述业内资深人士表示,充分竞争的环境下,肯定是服务越来越优质,费率越来越低。未来在公募基金行业立足,肯定要有自身的独特优势。

事实上,基金公司降低费率的一些客观条件已经具备。随着准入公募基金托管资格准入门槛下降,托管费率有下降趋势。近年无论老基金公司还是新基金公司的旗下都有基金降托管费率。其中,成立时间早,管理资产规模大的基金公司在数量上占优势。

多位业内人士告诉时代周报记者,降低托管费,有助基金的同业竞争,有助投资者收益最大化,对于基金公司来说是件有益的事。

海外的基金公司在降费率的路上走得更远。去年8月,美国富达基金宣布,公司推出两只管理费为0的新指数追踪共同基金,正式掀起了指数基金的零费率风暴。受此影响,次日贝莱德股价下跌4.6%,富兰克林资源股价下跌5.5%,相关企业的股价均出现不同幅度的下跌。

值得注意的是,美国共同基金费用的降低,是由于基金的规模效应以及激烈的同业竞争。有券商研报显示,在美国,降低费率反而带来了行业的大发展,自1980年降低共同基金费率之后,不到30年的时间个人投资者账户数量从1200万个增长到3亿个。

平安基金不提价格战

2018年是平安基金成立以来最为特殊的一年。在公募基金行业,平安基金在2018年的表现可以用改头换面来形容,该公司2018年底规模达742亿元,全年猛增556亿元,增幅接近3倍。平安基金在行业内的规模排名也因此飙升,由2017年底的第58位飙升至第21位,一年提升37名。

实际上,平安基金在2018年连公司名称亦做了变更。2018年11月2日,平安大华基金发布公告,公司名称由“平安大华基金”变更为“平安基金”。

据证监会官网2018年10月8日披露信息,平安基金新增注册资本10亿元的相关申请获得证监会核准,本次增资完成后,平安基金注册资本由3亿元增加至13亿元,股权结构变更为平安信托占比68.19%,大华资产管理有限公司占比17.51%,三亚盈湾旅业有限公司占比14.3%。据平安基金人士介绍,平安基金的改名与其增资有关。大华资产管理有限公司的持股比例下降后,大华不宜出现在公司名称中。

伴随着改名,平安基金似乎在平安集团内获得了更多的支持。谈及推行低利率ETF的初衷,平安基金表示,从公司角度看,一方面,平安基金依托集团科技赋能战略机遇,通过技术升级和系统化管理,不断降低自身运营成本;另一方面,我国资本市场以养老金和保险机构为代表的长期投资者队伍不断壮大,这些长线投资者对于费率较为敏感。

此次推行低费率ETF,平安基金似乎并不愿意冠以“价格战”之名。平安基金回复时代周报记者称,从行业角度看,该ETF费率目前未突破全行业的最低水平。ETF作为被动投资工具,相比主动股票型基金管理成本低,规模效应明显,费率水平一般会低于主动股票型基金。平安基金认为,ETF产品推出适度合理的产品费率将有利于吸引更多长期配置型资金通过ETF参与A股市场投资,为A股市场带来更多增量资金,有利于资本市场长期稳定发展。

随着创业板ETF的发行,平安基金已经覆盖三大核心指数:沪深300、中证500和创业板,此外,跨境系列已经包括H股ETF,MSCI系列已经包括MSCI国际和MSCI低波ETF,其中MSCI低波是中国第一只低波策略ETF。